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2018年A股剧情回放

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  • 2019-01-02
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简介    2018年,对于A股的上市公司来说,总体上是调整中的一年。  这一年,上市公司的环境可谓更加国际化:A股“入摩入富”,沪伦通渐行渐近,港股通“扩

    2018年,对于A股的上市公司来说,总体上是调整中的一年。  这一年,上市公司的环境可谓更加国际化:A股“入摩入富”,沪伦通渐行渐近,港股通“扩容”,中国的资本市场更加开放。  这一年,A股的调整幅度不小,上证指数曾一度跌至2449.20点,现在2500点上下磨底。与此同时,监管层针对回购、停复牌、退市等频频发布政策,以规范市场交易、提振股市信心,国资救市、企业回购成为风靡整个A股的潮流。  这一年,明星人物和“明星公司”在A股市场里各自表演,吸引了一批眼光。  这一年,“黑天鹅”离我们很近,时不时来一只,长生爆雷、中兴事件、阴阳合同,只只都让一众投资者惊慌失措,甚至夜不能寐。  2018年,A股很精彩,也有点无奈。下载APP 阅读本文更深度报道1、“入摩入富”风劲吹  2018年,中国资本市场更加开放,A股舞台在扩大。  6月1日,A股正式纳入MSCI。  MSCI是美国著名指数编制公司明晟公司的简称。目前绝大多数全球性基金都将这些指数作为跟踪标准,根据MSCI估计,追踪MSCI指数的资金总额达到3.7万亿美元。  去年6月,MSCI宣布,从2018年6月开始分两步将234只中国A股股票纳入MSCI中国指数、MSCI新兴市场指数等体系。而在那之前,A股曾三度“冲关”,均以失败告终。  无独有偶,9月27日,全球第二大指数公司富时罗素(FTSERussell)宣布,将A股纳入其全球股票指数体系,分类为次级新兴市场,将于2019年6月份生效。富时罗素公司首席执行官麦思平(MarkMakepeace)表示,未来中国股票(包括A股以及非A股中国股票)有望在富时新兴市场指数中占到50%以上的权重,中国市场有望在全球的投资组合中占到10%以上,这将是对全球投资界的一个巨大改变。  2、港股通“扩容”、沪伦通添喜  2018年,中国资本市场的开放,还体现在从沪港通、深港通到沪伦通的大迈步。  12月9日晚间,港股通又往前迈出了一步,沪深港三大交易所齐发公告称,已就不同投票权架构公司纳入港股通股票范围达成共识,预计2019年年中生效实施。有媒体表示,这或许也为科创板纳入同股不同权制度埋下伏笔。  而比起港股通,沪伦通制度的推进被业内认为是更具有标志性意义的大事件,其连接的不仅是跨越国家的交易市场,而且还是跨大洲级别的。  12月4日,上交所宣布,对中国国际金融(英国)有限公司(简称“中金英国”)予以沪伦通全球存托凭证(GDR)英国跨境转换机构备案。  同时,巴克莱银行备案成为沪伦通全球存托凭证(GDR)英国跨境转换机构。  一位投行人士对《国际金融报》记者表示,从A股“入摩”到“入富”,从沪深港通到沪伦通的推进,标志着中国资本市场更加开放,并且逐步得到国际市场的认可。未来会有更多资本进入中国市场,中资机构将迎接更多机遇,中国A股的机制也能走向成熟、稳健。  如今,科创板及注册制的渐行渐近,让2019年的A股资本市场未来可期。  3、国资驰援急  2018年的A股市场吹起了寒风。上证指数从年初的3500点持续下探,目前徘徊在2500点左右,不少上市公司因股价大跌而遭遇股权质押危机,特别是一些股权质押率接近100%的大股东面临爆仓风险。此时,地方国资纷纷选择出手,驰援上市公司,缓解上市公司的流动性压力。  深圳是第一个加入此轮国资救市潮的城市。据悉,深圳市政府成立了专项小组,安排数百亿专项资金,从债权和股权两方面入手,以市场化方式降低深圳A股公司股票质押风险。  目前,深圳、湖南、浙江、成都、北京等多地国资已经加入到驰援的行动中来,积极参与化解上市公司股权质押风险。  4、回购自救忙  除了A股磨底引发国资救市,上市企业也频现回购之举,监管层连续推出上市公司回购政策。  Wind显示,截至12月21日,已有742家A股上市公司实施回购,累计回购次数1091次,累计回购规模近500亿元,回购股票数量65.85亿股。  10月26日,《公司法》修订放宽了上市公司回购股票的资金来源、回购比例、持有时间限制和决策程序。  11月9日,证监会、财政部、国资委联合发布了《关于支持上市公司回购股份的意见》,进一步明确了回购资金的来源以及“护盘式”回购的条件,适当简化实施程序、引导完善治理安排,鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划。  随后,A股上市公司密集发布回购计划,中国平安甚至发布了千亿规模的回购计划。  5、强制复牌及时雨  习惯了做停牌钉子户的上市公司,在2018年再也赖不下去了。银亿股份(000981股吧)成为A股史上第一家被强制复牌的上市公司。  11月6日,证监会发布《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》,明确了停复牌的原则、理念以及基本要求。  新规重点针对重大资产重组停牌进行了相关约束,压缩重大事项停牌期限,提出“交易所应当进一步缩短上市公司因重大事项申请股票停牌的期限,明确各类型重大事项停牌的最长期限”。同时,证监会要求强化上市公司股票停复牌信息披露要求。  新规发布后,A股大批上市公司火速复牌。Wind数据显示,新规发布的两周内已有44家上市公司复牌,包括累计停牌高达526个交易日的“停牌钉子户”沙钢股份(002075股吧)。  11月19日,深交所发布公告称,根据相关规定,深交所决定银亿股份自11月20日开市起复牌。  停复牌新规作用显著。  6、中弘股份(000979股吧)退市“创历史”  今年A股有不少“明星公司”留下了“浓墨重彩”,让投资者“刻骨铭心”,比如中弘股份就是其中的“明星”,让一些投机者血本无归。  中弘股份创造了一个新纪录:成为第一家因股价低于面值而退市的上市公司。11月8日,深交所宣布终止中弘股份股票上市,随后公司股票于11月16日进入退市整理期,在退市整理期交易30个交易日(12月27日)后公司股票将被摘牌。留给中弘股份的时间不多了。  7月27日,证监会发布新规,明确上市公司构成涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的,交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定。11月16日,沪深交易所发布了修订后的退市规则,明确了重大违法强制退市的具体违法情形和实施程序,新增社会公众安全类重大违法强制退市情形。  受益于日益完善的退市机制,今年全年共有3家上市公司退市,分别是*ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳。此外,深交所还对*ST长生实施重大违法强制退市。  2018年,随着A股市场的退出机制逐渐规范,A股市场将朝着越来越健康的方向发展。  7、长航油运回A给惊喜  今年A股有退出的上市公司,也有“旧人”回归。  11月2日,“央企退市第一股”长航油运公告称,上交所同意长航油运股票重新上市交易,长航油运应当在3个月内按照规定办理完毕相关手续后申请重新上市交易。  这是沪深交易所建立重新上市制度以来,首例退市股票重新上市。消息出来后,长期沉寂的老三板有多家公司交易价格涨停。  据了解,原先长航油运因为连续四年亏损,触及退市条款,于2014年6月5日从A股退市。  一些专家和媒体认为,长航油运能够重新上市,因为业绩好转,也因其属于央企,具有一定优势,投资者仍需要谨慎对待其他退市股。但无论如何,这都是A股市场机制的完善之举。  8、赵薇5年禁入敲警钟  除了上市公司,今年明星人物在A股资本舞台也扮演着主角,比如赵薇和黄晓明皆因资本游戏而受到广泛关注。  2016年底,赵薇和老公经营的龙薇传媒拟低价收购价值30亿资金的万家文化,成为万家文化实际控制人,其仅用6000万元的自由资金撬动该笔交易,高达51倍的收购杠杆令市场震惊不已。最终此项交易泡汤,万家文化股价几近腰斩,无数散户当了“接盘侠”。  2018年4月16日晚,证监会公布了对万家文化(更名为“祥源文化”)的行政处罚决定书和相关人员市场禁入决定书。  11月20日,上交所再发处罚决定,对祥源文化、龙薇文化及有关责任人给予纪律处分,黄有龙、赵薇等5年内不能够担任上市公司的董监高。  继赵薇之后,其同班同学兼好友黄晓明也被曝涉嫌操纵市场。8月10日晚间,证监会通报了5宗市场操纵案件,其中,高勇因为动用了16个账户操纵精华制药(002349股吧),非法获利8.97亿元,被证监会没收违法所得8.97亿元并处8.97亿元罚款,包括了黄晓明及其母亲张素霞的账户。  9、阴阳合同现原形  同是明星,范冰冰演绎的是A股市场的“黑天鹅事件”。  5月,崔永元在新浪微博上爆出影视业“阴阳合同”的存在,直指范冰冰有“偷税漏税”的嫌疑。  5个月后,江苏等地税务机关将其开调查结果展露人前,江苏省税务局将对范冰冰及其担任法人的企业追缴税款和罚款约8.84亿元。  这一事件引发了市场的轰动,A股整个传媒影视板块股价急剧下挫,其中华谊兄弟(300027股吧)、欢瑞世纪、唐德影视等公司下跌最为显著。  短期来看,A股影视公司受到较大打击。但从长期来看,这要求影视行业加强对业内天价片酬、偷税漏税等问题的治理,控制不合理片酬,推进依法纳税,将促进影视业健康发展。  8月,三大视频网站牵手六大影视制作公司共同发布了《关于抑制不合理片酬,抵制行业不正之风的联合声明》,首次明确了演员的最高片酬限额。  此外,超过100家霍尔果斯的影视公司申请注销,一些只用于财务运作、享受税制优惠的空壳影视公司得到有效清理。  10、中兴事件促反思  比阴阳合同更早些,A股投资者最关注的则是中兴事件。  4月16日,美国商务部发布对中兴通讯出口权限禁令,禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术7年,直到2025年3月13日。  遭受美国禁令两个月后,中兴通讯事件接近尘埃落定。中兴通讯与美国达成了替代的和解协议,公司将支付合计14亿美元民事罚款。同时,中兴通讯需更换上市公司和中兴康讯的全部董事会成员,并与涉事负有责任的管理层或高级职员解除合同等。  美国此举对科技公司可谓是“当头一棒”,“缺芯之痛”成为中兴通讯这类公司的“致命”问题。对此,人民日报发表评论文章称:“从现在开始,中国将不计成本加大在芯片产业的投入,整个产业将迎来历史性的机遇”。  11、长生爆雷炸一片  长生生物假疫苗事件是A股市场2018年最大最轰动的黑天鹅事件。  7月15日,国家药品监督管理局发布通告指出,长生生物冻干人用狂犬病疫苗生产存在记录造假等行为。由此,长生生物造假事件引发市场轰动。  10月16日,国家药品监督管理局和证监会分别发布公告,对长生生物疫苗造假进行处罚。  12月11日,长生生物发布公告称,已收到深圳证券交易所重大违法强制退市事先告知书,深交所拟对公司股票实施重大违法强制退市。后续,深交所将根据相关规则作出对公司股票实施重大违法强制退市的决定。此外,证监会对长生生物给予警告,并处以60万元罚款。  相关人士认为,这些事件的处理都体现了市场机制在逐步完善,管理机制趋向严格。  记者吴鸣洲 郑馨悦

    

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